钢厂减产后知后觉行情何时能迎来转机

　　本周以来，在钢材期货持续大跌的影响下，国内现货市场价格下挫不止。18日钢坯价格累计大跌110元/吨后，原料市场下跌通道也随之打开。截止目前，上海市场5.5mm热轧板卷市场主流成交价已降至3900元/吨左右，20mmHRB335螺纹钢市场主流成交价降至4270元/吨，且市场仍无止跌之意。而上海江阴港20MNSI方坯已降至3900-3950元/吨，富宝分析师做了粗略计算，除去约150-200元/吨的加工成本，螺纹钢的利润只剩下200元/吨左右，热卷则更低。

　　当然目前钢厂的出厂价格比市场价格要高出许多，原料也是前期采购的居多，但随着成品材价格的持续下跌，钢厂利润不断被挤压已是不争的事实，因此生产积极性开始降低，迫于成本及资金压力，进行减产检修的钢厂也逐渐增多。下表为10月份以来所统计的成品材部分钢厂生产线的检修减产情况。

　　华东地区进行减产检修的钢厂最多，且多以板材生产线为主，但检修天数最长不超过一个月，影响产量十分有限。说明此番减产虽初显苗头，但尚未形成趋势。若后期成品材价格继续下跌，并跌至钢厂生产成本线附近，则可能刺激钢厂进行大规模地检修减产活动。

　　另外，21日国内各大钢厂将集中调整下旬出厂价格，根据当前市场价格倒挂的幅度及历史调价规律，富宝资讯大概预估了一下钢厂可能调价的幅度，以北京河钢、杭州沙/永钢为例。

　　此次钢厂调价后，市场倒挂现象基本可以消除，有助于刺激商家及下游采购积极性。同时，若期钢走势好转，则短期现货价格有望止跌，而前期的大跌也将给钢厂、钢贸商及终端用户带来实质的机会。目前成本已经开始下降，但不会一味下滑，当铁矿石价格有所企稳，且钢厂适当减产时，则必将迎来行情的转机。