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行业分析
钢价跌幅加大 原料稳中有降
来源:中国钢铁新闻网2016-05-131030
    一、本周国内原料市场回顾

  本周国内市场钢坯、废钢价格均大幅下跌,最高降幅达到15%左右,周四起市场需求稍有好转,局部地区价格小幅反弹;进口矿价格也先跌后涨,较上周末变化不大,观望情绪较浓;煤焦市场涨势逐步趋缓,现货依旧偏紧。

  表1:国内主要原材料价格变动明细

  本周国内主要原料市场情况如下:

  钢坯:本周国内市场钢坯价格继续大幅下跌,唐山普碳方坯出厂价格一度降至1920元/吨,20MnSi方坯出厂价格2040元/吨,较上周五下跌310元/吨,周三普碳方坯价格回升至2000元/吨左右,但成交未有好转,直发仍较弱,周四价格再度下跌50元吨;山西市场普碳方坯出厂价格降至1990元/吨,下跌310元/吨;江苏市场20MnSi方坯出厂价格降至2120元/吨,下跌330元/吨。从需求情况看,目前唐山地区型材厂家开工率回升至45%左右,带钢开工率在70%左右,螺纹钢和线材开工率维持在40%左右,较上周略有好转,但总体偏弱。在近期钢材价格持续回落影响下,调坯企业销售压力增大,库存有所增多,采购积极性明显受到影响。另一方面,目前市场库存仍维持在20万吨左右的历史低位,盈利不足百元,贸易商多有惜售情绪,不愿在2000元/吨以下价位出货。预计下周国内市场钢坯价格将以窄幅震荡为主。

  铁矿石:本周进口铁矿石市场成交清淡,价格总体小幅震荡下跌。截止本周四,普氏62%粉矿价格55.45美元/吨(CIF),较上周五下跌2.9美元/吨。国产矿价格小幅跟跌,河北、安徽地区铁精粉出厂价格降至540-570元/吨,较上周下跌20-30元/吨。与钢材或期货市场走势相比,本周铁矿石现货价格跌幅明显较小,这一方面是由于国内钢厂高炉开工率继续回升,另一方面是由于进口矿到货量增长缓慢。据统计,本周澳大利亚铁矿石发货量在220万吨/日左右,较上周增加7万吨;巴西铁矿石发货量为118万吨/日,增加12万吨。此外,目前港口大部分贸易矿集中在少数大贸易商手中,挺价意愿较强。预计下周进口铁矿石价格仍将以小幅调整为主。

  煤焦:本周国内炼焦煤市场继续补涨,山西地区不少地方矿报价再涨50-100元/吨,现货资源紧张;河北冀中能源宣布从15日起将主焦煤、1/3焦煤、瘦煤出厂价格上调50元/吨,肥煤上调70元/吨。进口方面,澳大利亚峰景主焦煤出口中国价格升至101.25美元/吨(CIF),较上周五上涨2美元/吨。焦炭市场涨势略有放缓,山西临汾、河北唐山地区二级冶金焦出厂价格分别升至900元/吨和1060元/吨,较上周末上涨50元左右,钢厂采购较为积极,不少厂家现款抢货,焦企基本零库存。经过近期大幅调整后,钢材市场自春节以来的涨幅已从最高时的55%左右缩水至35%左右,而焦炭市场累计涨幅已追至50%左右。虽然目前钢厂仍有利润空间,焦炭需求依然旺盛,但钢厂对涨价抵触情绪也逐渐显现。预计下周国内焦炭市场价格将以小幅波动为主,炼焦煤市场仍有补涨空间。

  废钢:本周国内废钢市场大幅下跌,各地钢厂频繁下调采购价格,累计降幅基本与钢材相当。截止本周四,江浙沪地区重废(>6mm)价格降至1340-1380元/吨,边角料价格为1450-1480元/吨,较上周末回落300元左右;河北市场重废价格最低降至1200元/吨左右,周三后受钢坯价格反弹影响,价格回升至1280-1300元/吨(不带票)。两湖、两广地区重废主流价格下跌100元至1450-1500元/吨。近期国内钢材价格降幅较大,一些中小钢厂成品材利润空间被明显挤压,采购废钢积极性有所减弱。预计下周国内废钢市场将继续追随钢材价格走跌,但跌幅将有所收窄。

  二、国内主要钢厂调价情况

  表2:本周国内主要钢厂原料采购价格调整情况

  三、国内钢厂成本和库存变化

  随着铁矿石、废钢价格持续下跌,本周国内钢厂生产成本再度回落。截止本周四,年产能大于1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2398元/吨,较上周末下降49元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2360元/吨,较上周末下降45元/吨;年产能小于500万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2283元/吨,较上周末下降40元/吨。本周国内钢材市场继续调整调整,钢厂盈利空间进一步收窄,截止本周四,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为2622元/吨和2796元/吨,分别较上周末下跌295元/吨和278元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢平均盈利已缩小至200元/吨左右,热卷盈利300-400元/吨。

  表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

  从库存情况看(见表4),受钢价大跌影响,本周钢厂采购积极性减弱,进口铁矿石库存下降明显;煤焦库存变化不大,市场整体现货偏紧,钢厂提价后到货量也并未明显增多;废钢大跌过程中,部分中小钢厂暂停采购,总体库存略有下降。

  表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

 

  四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

  经过周一大跌后,周二起市场空头资金压盘力度稍减弱、部分空头资金转为多头,矿煤焦钢市场总体呈小幅波动走势,至周四尾盘,市场再度出现跳水。总体看,目前多头支撑力度仍偏弱、部分集中减仓,预计短期市场仍以震荡调整为主。

  表5:本周主要钢材和原料品种期货价格变化

  五、本周事件与数据分析

  1、据统计,4月份我国进口铁矿石8392万吨,同比增长4.6%,日均环比增长1.1%。【观点】近期矿价又重回60美元以下运行,打断国外部分矿山增产节奏,预计短期内进口矿数量仍不会有明显增长,对于现货市场来讲是一种支撑。

  2、近日山西临汾加大环保整治力度,部分焦炭企业生产受到一定影响,市场看涨情况加重。【观点】临汾约占山西焦炭输出量1/4,在当前焦炭市场现货偏紧的情况下,此次整顿有望为焦炭涨势续力。

  3、7月1日起我国铁矿石资源税将从价计征。【观点】和煤炭相似,从价计征将小幅降低矿山企业经营成本(预计20元左右),但在整体市场供大于求局面下,企业生产经营情况不会因此而改变,该被淘汰的企业仍会被淘汰。

  六、综合观点

  近期整体钢材市场利空消息不断,无论是政策面、需求面、资金面,包括一些钢厂做空套保策略,使得市场一跌再跌,春节以来的涨势基本结束。从原料情况看,目前多数钢厂仍有可观的利润空间,生产积极性较高,因此铁矿石、焦炭需求仍较为旺盛,对市场形成有力支撑,即使价格回落,幅度也较为有限,更不可能创新低;钢坯、废钢更多反映的是市场需求,从这点来看,短期弱势局面难改。预计下周国内市场铁矿石价格以小幅调整为主;钢坯和废钢仍有50元以上的下跌空间;煤焦总体稳定,局部地区小幅补涨。

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